지난 글에 이어서 조선 기자재 업체에 관해 소개하는 글입니다. 투자에 있어서는 각자 판단하시면 될 것 같고 기자재 업체들이 이런 회사들이 있구나 하는 것들을 살펴보시면 되겠습니다
1. 한화엔진
세계 2위 선박용 저속엔진을 제조하는 기업입니다. 주로 대형 선박용 디젤 엔진을 생산하고 방위 산업 관련 엔진도 생산하고 있습니다. 조선 엔진 관련 회사 가운데 영향력을 가지고 있는 회사입니다. 탈탄소 환경 규제로 인해서 친환경 선박 엔진에 많은 관심이 가고 있는 글로벌한 흐름 가운데 한화엔진은 앞으로 더 수요가 있으리라고 생각이 됩니다. 지금 조선 분야에 많은 관심이 생기고 주가가 오르는 것도 이유가 있겠지만 지금 환경 규제에 있어서 가장 핵심이 되는 기자재는 단연코 엔진이라고 할 수 있습니다. 친환경 엔진을 잘 만들 수 있는 회사 그리고 그 회사에 납품을 하는 기자재 업체들이 앞으로 많은 수주를 받을 전망입니다.
2. 현대마린솔루션
현대마린솔루션은 선박 개조사업을 주로 하고 있습니다. 유조선에 설치한 선박평형수처리장치(BWTS)를 설치부터 테스트까지 진행하고 있습니다. 선박평형수처리장치는 선박의 평형수를 정화해 해양 생태계 보호에 중요한 역할을 하는 기술입니다. 평형수는 배의 무게중심을 유지하고자 탱크에 채우는 물인데 출항지에서 실은 물을 도착지 항구에 배출할 때 생태계 교란을 일으킬 수도 있습니다. 그렇기에 국제해사기구(IMO)는 선박평형수처리장치(BWTS) 설치를 의무화하고 평형수를 방류하기 전 해양 생물을 완벽히 제거하도록 규제를 하고 있습니다.
3. LNG보냉통 관련주(한국카본, 동성화인텍)
초전온 LNG선을 만들 때 필수적인 저장 탱크로리를 만드는 회사입니다. 배의 종류에도 여러가지가 있지만 앞으로 조선에서는 LNG선과 친환경선박을 만드는 회사들이 살아남을 것입니다. 이 회사들의 이익률이 컨테이너선이나 다른 배들에 비해서 높습니다. 앞으로 이러한 LNG 선박에 대한 수주가 올라갈 것은 당연할 것이고 이러한 선박에 필수적으로 탑재되는 보냉통을 만드는 한국카본과 동성화인텍은 지금부터 적어도 3년간 혹은 5년 아니면 10년간은 꾸준히 수주가 있지 않을까 예상해봅니다. 다만 지금도 공장 가동률이 거의 100%에 가깝게 돌아가고 있기에 공장을 증성할지 않는 이상 주가가 오르는데에 여력이 약할 수도 있지 않을까하는 염려도 하는 부분이 있습니다. 투자를 함에 있어서 각자 판단의 영역인 것이고 이러한 기자재 회사도 있다는 것을 알아두시면 좋겠습니다.
한국 카본은 23년에 화재가 났었던 부분이 있었고 경영 실적이 좋지 않을 때 자녀에게 지분 승계를 한 이슈도 있었습니다. 주가가 내려갈 때 지분 승계를 하는 것은 증여세를 줄일 수 있던 부분도 있었고 추후에 회사가 업황이 좋아질 것을 예상한다면 미리 승계하는 것이 나을 수 있다는 포석이지 않을까 추측해볼 수 있습니다.
4. 피팅 밸브 관련주
배를 만들 때에는 각종 배관 자재, 관이음쇠류들이 사용 됩니다. 조선업 호황이거나 석유 시추 혹은 해양 플랜트가 호황이다 그럴 경우에는 피팅 밸브 회사들이 수익을 많이 보기에 관련 회사들 주가가 올라가는 것을 확인해볼 수 있습니다.
대표적인 회사로는 태광, 성광벤드가 국내 피팅 시장을 양분해서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 하이록코리아도 국내 계장용 관이음쇠 분야에서는 1위를 달리고 있습니다. 조선 분야는 대한민국이 1등이기 때문에 조선기자재 회사가 대한민국에서 1등한다고 하면 전세계 공급에 가장 큰 부분을 차지한다고 보시면 됩니다. 이 밖에도 비엠티 화성밸브라는 회사도 있고 앞선 글에서 언급했듯이 케이에스피라는 회사도 있습니다.
디케이락
디케이락은 계장용 피팅/밸브를 생산하는 제조업 회사입니다. 계장용 피팅 밸브는 조선, 해양 플랜트, 원자력, 화력, 수력 발전설비, 반도체 CNG 및 수소용 자동차 산업 해외 정유시설의 플랜트 등에 주로 사용이 됩니다. 23년 24년 내수와 수출 비중은 24:76 정도였습니다. 해외 수출 비중이 높다는 것 지금 고환율일 때는 오히려 혜택을 더 볼 수도 있지 않을까 하고 한번 살펴봐주셔도 좋을 것 같습니다.
5. 페인트회사
선박용 페인트는 육상 구조물과 달리 바다 소금물에 부식환경에 잘 견뎌야 하고 선체의 일부분이 파손되었을 때에도 유지 보수가 쉬워야 합니다. 그리고 선박 외형에는 수많은 조개류들이 붙으면 저항이 증가해 효율이 떨어지기 때문에 방오 기능도 갖추어야 합니다. 이 외에도 강한 햇빛, 파도, 바람등의 외부 환경에 지속적으로 노출이 되고 오염이 될 수 있는 부분에서도 지속적으로 색상 유지와 광택 보호 기능도 갖추는 페인트를 칠해야 합니다. 일반 건물을 지을 때 페인트와 달리 고급 페인트를 사용한다고 보시면 되겠습니다. 국내 회사는 조광 페인트, 노루홀딩스, 삼화페인트가 크게 차지하고 있고 이외에도 KCC나 해외 회사들의 제품도 있습니다. 조광페인트는 조광요턴 회사의 제품을 사용하고 있고 노루페인트는 아이피케이와 네덜란드 약조노벨 회사의 지분이 40:60으로 구성되어 있습니다. 삼화페인트도 츄고쿠 일본회사의 제품을 사용하고 있습니다.